Perchè l'economia è sempre più un Casino ?

"Questo è il nostro sistema finanziario. Nessuno ha mai visto nulla di simile."

Con questa frase inizia un video che analizza una trasformazione economica silenziosa ma devastante: il passaggio da un'economia industriale a quella che molti accademici chiamano "economia degli asset" o, più provocatoriamente, "casino finanziario globale".

Cos'è l'Economia degli Asset?

L'economia degli asset rappresenta il cambiamento dal capitalismo industriale, dove i profitti venivano realizzati attraverso la produzione, a una forma di capitalismo finanziario focalizzato sull'estrazione di rendite e guadagni da asset esistenti.

In parole povere, un asset finanziario è un diritto legale su un reddito futuro. Quando possiedi un'azione, possiedi una pretesa sui profitti futuri di un'azienda. Quando possiedi un'obbligazione, stai prestando denaro a un governo o a un'azienda.

Il problema principale

In un'economia degli asset, la ricchezza deriva sempre più dal possesso di asset piuttosto che dal lavoro. Chi non possiede asset rimane sempre più indietro, mentre chi già ne possiede diventa sempre più ricco.

È per questo che molti millennial e Gen Z non possono permettersi di comprare una casa.

I Numeri Fanno Paura

Per capire la portata di questa trasformazione, bastano alcuni numeri.

Il Pil globale, cioè il reddito economico reale, nel 2023 era di circa 100-110 trilioni di dollari. Ma questi soldi sono completamente oscurati dagli asset finanziari globali, che ammontavano a 486 trilioni di dollari.

Nel 2014 i gestori di asset privati controllavano 87 trilioni. Nel 2023, nove anni dopo, quel numero è salito a 112 trilioni. Oggi solo BlackRock gestisce 14 trilioni di dollari.

Le Quattro Colonne della Finanziarizzazione

La trasformazione da economia industriale a economia degli asset si può spiegare attraverso quattro sviluppi fondamentali.

1. Il Crollo di Bretton Woods (1971)

Quando Nixon interruppe la convertibilità del dollaro in oro, si generarono tassi di cambio fluttuanti che permisero al capitale di muoversi liberamente attraverso i confini.

2. L'Ascesa del Neoliberismo

La scuola di Chicago, promuovendo deregolamentazione e rimozione dei controlli sui capitali, trattò terra, lavoro e moneta come merci. Questo ha rimodellato le politiche delle principali economie occidentali negli anni 80.

3. La Privatizzazione delle Pensioni

Il passaggio da sistemi pensionistici pubblici garantiti a conti di investimento individuali legati alle fluttuazioni dei mercati finanziari è stato devastante.

Mentre le pensioni statali fornivano benefici collettivamente garantiti, i nuovi schemi privatizzati hanno spostato tutto il rischio finanziario sul singolo pensionato.

I gestori di asset come BlackRock, Vanguard e State Street raccolgono commissioni di gestione calcolate come percentuale degli asset totali. Se i mercati salgono, i bilanci pensionistici crescono. Se i mercati crollano, i bilanci pensionistici calano. Il gestore di asset raccoglie comunque le commissioni.

4. La Deregolamentazione Legale

Dal repeal del Glass-Steagall Act al Commodity Futures Modernization Act del 2000, che ha rimosso la supervisione dal trading di derivati e ha permesso che cibo, energia e mutui fossero completamente finanziarizzati.

Perché i Governi Salvano Sempre il Settore Finanziario?

Ti sei mai chiesto perché i governi intervengono sempre per salvare il settore finanziario? Dalla crisi del 2008 all'iniezione di liquidità durante il Covid, la risposta è duplice.

Primo: i mercati finanziari hanno un enorme potere sui governi. Possono far salire i tassi di interesse, indebolire una valuta, disciplinare la politica pubblica.

Secondo: l'intera economia è legata ai mercati finanziari. Le pensioni sono lì, i risparmi delle famiglie sono lì, i fondi aziendali sono lì, il debito pubblico è lì.

Grace Blakeley descrive BlackRock come un "quarto ramo del governo" per i suoi stretti legami con le istituzioni politiche e finanziarie.

Come la Finanziarizzazione ha Rimodellato le Aziende

Una volta che i prezzi degli asset sono diventati centrali per l'accumulazione di ricchezza, la strategia aziendale ha iniziato a ruotare attorno alla protezione di quei prezzi.

Milton Friedman sosteneva che l'unica responsabilità sociale di un'impresa fosse massimizzare i profitti per gli azionisti. Questo ha cambiato tutto:

• Riduzione dei costi invece di innovazione a lungo termine
• Indebitamento invece di reinvestimento
• Outsourcing invece di occupazione stabile
• Riacquisti di azioni invece di crescita salariale

Le conseguenze concrete

Nell'industria alimentare: invece di nutrire le persone, le aziende producono "sostanze commestibili industrialmente prodotte", piene di additivi chimici, emulsionanti e aromi progettati per creare dipendenza.

Nell'aerospaziale: alla Boeing, la riduzione aggressiva dei costi è stata collegata ai fallimenti catastrofici del 737 Max, che ha ucciso centinaia di persone. Invece di ridisegnare costosamente l'aereo, la società ha implementato una correzione software difettosa.

Con la private equity: le aziende comprano infrastrutture essenziali, come case di riposo o servizi idrici, e le caricano di debito enorme. Quando la società collassa, sono i lavoratori e i contribuenti a pagare.

Per i lavoratori: i lavori stabili sono stati sostituiti da contratti a breve termine e precarietà. L'economista Guy Standing chiama questo nuovo gruppo il "procariato".

Quando il Trading Diventa Gioco d'Azzardo

Una volta che l'intero sistema economico ruota attorno ai prezzi degli asset, il sistema smette di premiare la produzione e inizia a premiare il gioco d'azzardo.

Ecco i prediction market come Polymarket o Kalshi: piattaforme che permettono di scommettere su qualsiasi cosa, dalle elezioni al ritorno di Gesù Cristo.

La cosa più assurda è che queste piattaforme insistono che non sono siti di gioco d'azzardo. Le chiamano "contratti derivati". Lo fanno perché i derivati finanziari sono meno regolamentati del gioco d'azzardo.

Il fatto che i derivati finanziari siano meno regolamentati delle scommesse la dice lunga su come funziona questo sistema.

Conclusione

Il sistema finanziario globalizzato è creato dall'uomo e progettato per essere remoto e non responsabile. Il suo design è intenzionale.

C'è un altro motivo per cui il sistema è cresciuto così potente senza molto dibattito pubblico: il mondo della finanza si nasconde dietro un linguaggio di deliberata incomprensibilità. Termini come derivati, mercati over-the-counter o cartolarizzazione sintetica fanno sembrare ciò che spesso è solo gioco d'azzardo come una disciplina scientifica avanzata.

L'effetto è semplice: se le persone credono che il sistema finanziario sia troppo complicato da capire, sono molto meno propense a questionarlo.

È ridicolo che tu debba guardare un lungo video YouTube come questo solo per capire come funziona il sistema finanziario che plasma la tua vita. Perché nelle scuole non impariamo nulla sul sistema finanziario quando ha un impatto così enorme sulle nostre vite?

Se più persone capissero come funziona il sistema, potremmo iniziare a fare domande molto diverse su come dovrebbe funzionare. Ed è esattamente ciò che le persone che profitano dal sistema non vogliono.